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食品饮料行业国企改革受益股看资源禀赋和政

文章来源: 发布时间:2016-5-6

食品饮料行业:国企改革受益股看资源禀赋和政府决心-股票频道-多赢财富

导读

国企改革受益股看资源禀赋和政府决心。8月日,食品饮料行业(0.01%)小幅跑赢沪深300指数(-0.11%),葡萄酒

国企改革受益股看资源禀赋和政府决心。8月日,食品饮料行业(0.01%)小幅跑赢沪深300指数(-0.11%),葡萄酒(8.7%)大幅跑赢行业指数,其中中葡股份和张裕分别上涨32%、8.1%,分别位列板块个股周涨幅第1和第5。我们认为葡萄酒大涨主要有两个原因:(1)中信国安8月6日公告,国安集团已进行混合所有制改革并引入多家民营战略投资者,引发了市场对中葡股份的炒作热癫痫治疗医院情;(2)近期公布的统计局数据显示,2Q14葡萄酒行业收入、利润均恢复增长,我们估计张裕2Q14收入也有望停止下滑,行业基本面虽难言改善,但财务数据最坏的时候正在过去,14年葡萄酒总体涨幅大幅落后于白酒,因此行业有补涨需求。国企改革背景下,我们认为食品饮料股可能的受益标的应具备两个条件:资源禀赋好,内部改善空间大;当地政府对改革的决心明确。按图索骥,我们建议投资者可重点关注白酒中的五粮液和古井贡酒,同时燕京啤酒、古越龙山、沱牌舍得、恒顺醋业也可适当关注。

2Q14业绩预测跟踪:基于我们的估计与测算,我们汇总重点跟踪食品饮料公司2Q14净利增长初步预期如下:白酒重点公司中,2Q14净利增速由高至低分别为:洋河股份(-10%)、贵州茅台(-16%)、五粮液(-35%)、青青稞酒(-48%)、山西汾酒(-90%)。其余重点公司中,2Q14净利增速由高至低分别为:中炬高新(50%)、双汇发展(24%)、海天味业(10%)、大北农(0%)、张裕A(-4%)、伊利股份(-11%,扣非后47%)、青岛啤酒(-25%,扣非后6%)、贝因美(-83%).

中山的小儿癫痫医院最新投资组合:大北农(40%)、南方食品(20%)、安琪酵母(20%)、伊利股份(10%)、双汇发展(10%).8月上旬猪价稳步上涨,大北农经营回暖预期开始得到验证,下游养殖盈利转好正推动经销商资金周转加快,利于大北农营收增长能力。随着费用增速加速下降,公司2H14净利爆发式增长概率大幅上升。南方食品14、15年利润爆发大判断未变,公司预计增发事项可能完成于14年10月,业绩释放动力有保障。安琪利润率从2Q14开始反转判断已被印证,年内产能利用率将持续提升,并推动净利快速增长。伊利管理层增持推动股价反弹加速,加强了投资者对管理层有足够动力释放利润的信心,估值已回落和市场风格切换背景下,股价应能继续羊癫疯医院哪个好反弹。双汇稳定增长前景好且竞争格局稳定,逐渐被市场认可,羊癫疯治疗新技术万洲国际上市将推动双汇A股公司与美国史密斯菲尔德合作加快,建议关注2H14和15年的超预期机会。

风险提示:经济增速下滑导致消费增速低于预期;重大食品安全事件。

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